中证智能财讯华星创业（300025）4月22日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入5.68亿元，同比下降17.73%；归母净利润亏损1.46亿元，上年同期亏损7847.99万元；扣非净利润亏损1.45亿元，上年同期亏损8264.77万元；经营活动产生的现金流量净额为3123.24万元，上年同期为-5359.16万元；报告期内，华星创业基本每股收益为-0.2876元，加权平均净资产收益率为-28.93%。

　　以4月21日收盘价计算，华星创业目前市盈率（TTM）约为-17.91倍，市净率（LF）约6.08倍，市销率（TTM）约4.61倍。

　　资料显示，公司的主营业务为提供移动通信技术服务和相关产品的研发、生产和销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-28.93%，较上年同期下降16.38个百分点。公司2025年投入资本回报率为-21.78%，较上年同期下降14.22个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为3123.24万元，同比增加8482.4万元；筹资活动现金流净额-7347.55万元，同比减少8920.27万元；投资活动现金流净额4702.09万元，上年同期为123.45万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司无形资产较上年末减少86.07%，占公司总资产比重下降8.91个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少11.67%，占公司总资产比重上升4.17个百分点；货币资金较上年末增加3.2%，占公司总资产比重上升3.73个百分点；固定资产较上年末减少5.83%，占公司总资产比重上升2.12个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加168.98%，占公司总资产比重上升6.24个百分点；短期借款较上年末减少35.72%，占公司总资产比重下降3.72个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加4.31%，占公司总资产比重上升2.86个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少97.86%，占公司总资产比重下降1.05个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3281.27万元，占净资产的7.61%，较上年末减少1568.55万元。其中，存货跌价准备为2489.25万元，计提比例为43.14%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为2926.02万元，同比下降23.85%；研发投入占营业收入比例为5.15%，相比上年同期下降0.41个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.63，速动比率为1.53。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为张秀、程益有、陈珂，取代了三季度末的香港中央结算有限公司、侯霞、钱晓茜。在具体持股比例上，孙天娇持股有所上升，温展锋持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)上海万芮创祥网络科技有限公司8049.415.820584不变温展锋2220.494.364227-0.377郭建南1563.183.072321不变张秀582.241.144363新进余峰537.471.056359不变李志雄457.570.899325不变孙天娇436.160.8572450.132北京金冠达房地产开发有限公司336.820.661998不变程益有295.960.58169新进陈珂263.80.518482新进

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。